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上市公司涉足互聯網金融 不要純市值管理

記者:新虐網記者 時間:2015-12-22 06:35  來源:
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「但這僅僅是券商開展互聯網金融營業的第一步,由於通過互聯網導流給券商帶來的利潤未必很高,關鍵還必需挖掘互聯網用戶的附加值。」他認為,現在東吳在線正實驗創設與傳統券商理財營業完全不同的資管產品,好比將產品期限大幅縮短至40天,扭轉券商理產業品至少一年期限的特點,知足互聯網用戶偏幸短期理財的訴求;其次是將活期產品、信任、集合打算收益權轉讓,基金、股票、債券等理產業品投資門檻以合規情勢大幅低落,改變以往券商理產業品相對較高的投資門檻;更緊張的是,聯合券商系優質資產,創設研發相對高收益、低風險的互聯網理產業品,改變傳統券商理產業品高收益高風險的特徵,好比東吳在線首期產品收益率到達8%,但違約風險極低。 社會事件


上述業內人士透露,其實某些上市公司努力涉足互聯網金融營業進行市值辦理,還有另一個算盤,就是避免自己因股價延續下跌而不得不自掏腰包回購股票——此前,這些上市公司通過信任等渠道進行股權質押融資,一旦股價低於某個警戒線區間,信任公司就會要求上市公司大股東必需回購股權,或者提供更多股票進行質押,這是上市公司不願看到的場面。


儘管P2P機構跑路事務此起彼伏,但上市公司涉足互聯網金融的熱情依然難改。




不過他坦言,在營業整合過程,也面臨著不小的挑戰。究竟,現在擁有互聯網證券營業試點牌照的券商也通過設立「網絡金融部」,對接券商內部各個營業條線開展營業創新,無形間構成不小的資本競爭壓力。

「初期,我們重要是以短期固收類產品切入互聯網理財市場,先解決獲客導流的題目,再慢慢實現更多的營業創新。」他強調說。

在東吳在線總經理李健看來,東吳證券等三家上市公司聯合建議東吳在線的最大目標,一是與傳統券商營業形成互補;二是跨界整合金融+科技+文化「三駕馬車」推進新營業。

在業內人士看來,現在上市公司涉足互聯網金融的初志,較半年前已經有很大的不同。


張堅卿回憶說,在與西藏珠峰敲定入股協議前,還有4-5家上市公司曾與自己洽商投資入股協議,其中不乏希望引入互聯網金融營業進行市值辦理的上市公司。


「這也是導致上市公司基於市值辦理目標投資入股互聯網金融機構的提案,往往在股東大會層面就難以通過的原來之一。」他說。


「其中,很多營業合作必要磨合溝通。」他暗示。



記者發現,西藏珠峰與今日捷財約定,截至2017年12月31日,今日捷財應告竣註冊用戶數量累計到達50萬戶、交易金額數量累計到達30億元人民幣,或者2017年當年利潤到達2000萬元。否則今日捷財原有股東將回購股權。




張堅卿直言,營業整合的一大挑戰,就是上市公司能否提供大量優質的租賃物或應收賬款融資標的,而不是將互聯網金融平台僅僅看成租賃資產變現的一種新操作方式。

資料表現,2015年1月至9月,今日捷財交易金額為5.12億元,用戶數量累計到達12.2萬人,業務收入為527萬元,利潤總額為-861萬元,似乎離2017年業績指標還有不小的差距。


張堅卿則暗示,這份業績對賭協議,是經過雙方按照今日捷財營業增添狀態周全測算出來的,其實今日捷財之所以選擇西藏珠峰作為投資方,也是看中他能帶來大量有色金屬開採設備租賃物的資產證券化營業。



其中一個原來就是同質化競爭激烈,現在券商涉足互聯網金融的方式看似多元化,包羅設立網絡金融部、參股P2P、自建子公司自力運營等,但從營業模式而言,不外乎兩種,一是將私募、股權質押類固定收益產品進行份額拆分販賣,從而實現引流與流量變現,二是借助P2P營業變相推進吸儲與放貸營業。

只是,這種整合效果如何,現在仍是未知數。多半互聯網金融機構的獲客成本都基本在每人百元以上,通過上市公司營業整合的導流,未必能大幅低落獲客成本。


不過,國內券商要探求到合適的互聯網金融發展路徑,依然任重而道遠。

他給記者算了一筆賬,如企業選擇的租賃物融資標的較好,其資產證券化營業能帶來2%-4%的毛利,對應2017年的30億交易額,就是至少6000萬元利潤,即便扣除4000萬元經營成本,淨利潤也能完成2000萬元利潤指標。




好比上市公司將大型冶煉機械設備租賃物進行資產證券化,今日捷財會周全考察其是否操作合規,好比在租賃合同簽訂首月匯入15%包管金進入專用賬戶,是否在租賃物物權歸屬方面採納周全風控設施,對租賃物租金收入是否成立共管賬戶、是否對募資用途進行全程監禁等。

隨著越來越多上市公司將涉足互聯網金融定位於營業互補與財富鏈整合,但這不意味著他們的新征途就會一帆風順。

今日捷財總經理張堅卿接受21世紀經濟報道記者採訪時暗示,西藏珠峰之所以斥資收購今日捷財25%股權,重要目標就是隨著西藏珠峰轉型為有色金屬資本類企業後,計劃借助互聯網金融,推動開採設備租賃資產的證券化,盤活上游開採商的現金流。以往,開採商只能通過上市公司擔保,追求銀行等貸款資金收購開採設備,給上市公司與自身都構成不小的經營現金流挑戰。

「如果半年前多半上市公司趁著牛市行情,想通過涉足互聯網金融做純粹的市值辦理;如今多半上市公司正實驗借助互聯網金融彌補營業短板。」這位業內人士直言。

李健暗示,東吳證券提出的戰略目的,是建設一個以互聯網財產辦理為核心的當代證券控股集團。從營業佈局而言,現在東吳在線結合券商傳統營業和風控上風,計劃形成提供普惠金融、金融市場、資產辦理等營業的網絡綜合金融處事商。

上市公司涉足互聯網金融 不要純市值管理



「現在而言,這個算盤基本很難行得通了,很多股東並不喜歡上市公司涉足互聯網金融,純粹是為了市值辦理的必要。」他暗示。


「當然上市公司也有要求互聯網金融機構業績達標的訣竅。」他說,首先他們會要求互聯網金融機構大幅淘汰每月數百萬元的營銷費用投入,提高估值,其次,他們也會通過現有零售營業向互聯網金融機構導入客戶資本,彌補後者因營銷費用低落所造成的獲客本領減弱。



營業整合的新挑戰


東吳在線總經理李健則暗示,東吳證券之所以涉足互聯網金融,重要目標是借助互聯網信息技術,與傳統線下證券營業形成互補。


純粹市值辦理訴求「行不通」



也有業內人士強調說,業績對賭協議終究僅僅是上市公司的一道投資防火牆,上市公司涉足互聯網金融能否實現雙贏,關鍵是相互的營業整合能否擦出火花。

在業內人士看來,現在比力熱衷引入互聯網金融進行市值辦理的,重要是處於產能過剩或行業不景氣階段的傳統製造業上市公司。不過,他們一面迫切希望引入互聯網金融營業提升估值,一面又不願看到互聯網金融機構在收購後呈現業績變臉,拖累團體市值浮現。


為此,他們往往會提出較高的業績對賭協議。好比上市公司會與P2P等互聯網金融機構簽訂一個相對苛刻的業績對賭協議,若這些機構無法在約按時間內知足營業指標,就必需回購股份。

現在,東吳在線試運營約4個多月,發現互聯網金融產品透明度相對較高,導致引流客戶數量遠遠高於線下渠道,變相低落了券商開設經營網點的剛性成本。

近期,西藏珠峰公告稱,將向上海捷財金融信息處事有限公司(下稱「今日捷財」)增資人民幣3000萬元,持有後者25%股權;由東吳證券旗下東吳創新資源、贏時勝、奧飛動漫三家上市公司共同建議的東吳在線近期也進入運作階段。

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