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P2P資金湧入融資租賃 需防範自融風險

記者:新虐網記者 時間:2015-12-22 06:35  來源:
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P2P資金湧入融資租賃 需防範自融風險

高速發展中的e租寶突然被查封讓融資租賃網貸平台的聯手再次進入公眾的視線。根據官方發佈的消息,e租寶在互聯網金融業務中涉嫌違法經營活動。而這家公司是以融資租賃債權轉讓而著稱。 一元特賣>>>限時搶購天貓特價商品


21世紀宏觀研究院發現,在2015年1—10月,融資租賃標的成交量佔整個網貸行業比例從1.69%上升到13.81%,10個月的時間內暴增超過8倍,已經成為了網貸平台資金投向的主要標誌之一。


此前,網貸平台的跑路現象常有發生,考察平台能否保持持久的盈利來源,其資金流向是最主要判斷因素。根據統計,P2P網貸行業主流的融資租賃標的收益率處於12%區間,與融資租賃標的綜合收益率基本吻合,在眾多網貸平台的標的中表現「穩健」,且在一定程度上可以解決企業的融資需求問題。


但是,由於兩者的合作模式仍在初步探索階段,業務可能存在一定的法律風險。21世紀宏觀研究院建議,未來需防範P2P網貸平台融資租賃產品涉及資金池及自融的風險。


P2P青睞融資租賃


融資租賃是指轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬的租賃,資產的所有權最終可以轉移或不轉移。這一業務在2010年前後迎來了爆發性增長,在近幾年銀根緊縮的形勢下,有效緩解了製造業和中小企業發展的融資需求。


國務院辦公廳於2015年8月31日印發《關於加快融資租賃業發展的指導意見》,為融資租賃的發展掃清了體制機制障礙。從業務模式看,我國融資租賃企業的業務模式主要以售後回租融資、直接融租為主,售後回租融資額占比達到61.7%、直接融租融資額占比為22.4%。


據中國租賃聯盟數據,截至2015年上半年,北京、天津、上海、廣東成為了中國融資租賃業發展最好最快的地區和產業重要集聚地。涉足融資租賃的P2P網貸平台分佈情況也基本反映了北京、天津、上海、廣東四地發展融資租賃在全國相對靠前的狀況。


截至2015年10月底,全國共有50家(不完全統計)P2P網貸平台涉足融資租賃業務,占同期全國正常運營平台數量的1.98%,且主要集中在廣東、上海、北京網貸行業發展居前的省市,分別為15家、13家、12家。


從網貸平台成交的融資租賃標的分析,進入統計的50家平台中,絕大多數的平台融資租賃業務占已有業務的比例並不高,但業務總量呈現快速上升的態勢:2015年10月融資租賃標成交量已經達到165.27億元,占同期網貸行業成交量的13.81%(總成交量1196.49億元);2015年1-10月融資租賃標累計成交量為550.41億元,同期網貸行業累計成交量為7154.32億元,占比7.69%。


21世紀宏觀研究院發現,近幾年宏觀經濟形勢下行,融資租賃企業資金來源受制於傳統銀行貸款規模的控制和頭寸管理的因素,越來越受到限制,使得P2P資金獲得機會流向融資租賃公司已成為一個明顯趨勢,這對部分有項目、資金缺乏的融資租賃公司是一大利好,繼而有利於製造業的設備更新和中小企業的創新。


平均借款期限更長


截至2015年10月底,進入統計的平台累計共有超過9000個融資租賃標,而從這9000多個標的綜合收益率分佈看,主要介於12%—16%和8%—12%區間,占比分別達到39%和54%,累計占比達到了93%。


這表明了P2P網貸行業主流的融資租賃標的收益率處於12%區間,與融資租賃標的綜合收益率基本吻合,在眾多網貸平台的標的中表現「穩健」。


事實上,從現有數據看,2015年1-10月網貸行業綜合收益率呈現單邊下降走勢,而融資租賃綜合收益率基本介於10.5%—12.5%之間(平均11.39%),窄幅波動,略小於網貸行業綜合收益率(13.65%),在2015年10月當月兩者相差僅為50個基點(年初相差超過300個基點)。


聯合研究發現,融資租賃標的的平均借款期限相比於網貸行業的借款期限和借款金額要更長:6—12個月借款期限標的占比數量為16%,12個月及以上的標的占比數據達到了52%,這是直接導致P2P網貸行業融資租賃標的平均借款期限相對更長的主要因素。


P2P網貸平台與融資租賃合作模式的五大風險


21世紀宏觀研究院認為,通過P2P網貸平台與融資租賃公司的合作,更為廣泛地滿足了投資人的投資需求,滿足了多方的利益。而融資租賃作為連接金融產業與實體產業的重要橋樑,隨著國家一大批重點支持基礎設施建設將實施,將以獨特的經營方式,成為中國經濟保持平穩增長的強力支撐,P2P網貸與融資租賃的合作將進一步深入、擴大。

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